Геополитическая премия на российском фондовом рынке обнулена.

Рынок обвалился на 13%, темпы падения сопоставимы с летом-осенью 2022 года (тогда в РФ, между прочим, была мобилизация).

Роснефть, например, упала на 10%.

Но рынок в РФ не просто падает, наблюдается высокий уровень ликвидности.

Падение на фоне рекордного уровня торгов - это почти всегда выход массовой группы инвесторов.

Рекордный объем торгов - это 4 трлн руб в месяц или 40 млрд дол.

Обычно 2,5-3 трлн руб.

Сейчас рекорды побил февраль (рост) и март (падение).

И причина двух фаз рынка - Трамп. Точнее, динамика переговоров по мирному урегулированию.

Сперва оптимизм, потом - пессимизм.

Похожие рекорды по торгам были зафиксированы в январе 2022 года.

Сейчас рынок реагирует на угрозы Трампа ввести вторичные санкции против РФ.

Что это такое?

Тест проведен на Венесуэле: 25% пошлина на товары тех стран, которые будут покупать тамошнюю нефть.

Пошлина начисляется при экспорте товаров на территорию США.

Тест показал, что китайские танкеры, шедшие в Венесуэлу под загрузку, развернулись и пошли обратно.

Насколько данная модель сработает применительно к РФ?

Частично сработает. Но не в полной мере.

Например, Индия и Турция, которые покупают российскую нефть не являются крупными экспортерами товаров в США.

А пошлины в отношении китайских товаров будут введены даже в случае отказа Китая от российской нефти.

Но эффект, в любом случае, будет.

В худшем случае, РФ ожидает иранская модель - продажа ограниченных объемов нефти по серым схемам.

Как я уже писал, в любой непонятной ситуации, смотри на котировки на фондовом рынке.

Судя по ним, инвесторы ожидают геополитическую эскалацию.

Первоначальная геополитическая премия на российском фондовом рынке, связанная с процессом переговоров и ожиданием частичного снятия санкций, полностью "окэшена".

Кстати, жесткое перераспределение активов с наездами силовиков идет сейчас в сегменте российских аграрных компаний, так как в РФ есть ожидания касательно того, что в ближайшее время здесь будут смягчены санкции и откроется окно в долларе для внешнеэкономической деятельности.

Но в целом, рынок ожидает геополитической эскалации.

И есть прдозрение, что оно будет не по вектору РФ - США, а по вектору РФ - (ЕС + Британия).

Кущ